就去吻.com 眷属企业悍高集团IPO闯关 旧年扣非净利润增幅赫然高于营收增幅

4月3日就去吻.com，悍高集团股份有限公司(以下简称“悍高集团”)递交招股书(上会稿)，将于4月11日接管深圳证券走动所上市审核委员会的审议。

2022年7月，悍高集团初次向深交所主板递交招股书。2023岁首，全面注册制负责落地后，悍高集团上市肯求获受理，同庚3月底被问询。2024年8月，悍高集团被第二轮问询。

2022年-2024年论说期内，公司主营业务收入由收纳五金、基础五金、厨卫五金、户外产品以十分他产品组成，其中收纳五金和基础五金产品销售占比在65%以上，是公司收入的主要开始。

眷属控股超省略

天眼查表露，悍高集团设立于2004年，位于广东省佛山市，主要从事家居五金及户外产品的研发、瞎想、分娩和销售。前身可纪念到佛山市顺德区凯高五金成品有限公司(以下简称“凯高五金”)。

2011年2月25日，凯高五金召开激动会，得意将公司称号变更为佛山市顺德区悍高五金成品有限公司(以下简称“悍高有限”)。2020年9月14日，悍高有限激动会作出有经营，得意悍高有限全体激动动作发起东谈主，将有限公司举座变更为股份有限公司，股份公司称号为悍高集团股份有限公司。

招股书表露，悍高集团在这次刊行前，并未进行过多成本运作，公司股权和收敛权主要推测在内容收敛东谈主欧锦锋和欧锦丽兄妹身上。

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悍高集团招股书截图

收敛最新招股书签署之日，公司共有11名激动，悍高集团的股权和收敛权高度推测在实控东谈主眷属，此外引入了二鸣投资、顺德智造、兔宝宝、青岛华真、尚壹投资5家外部激动。公司内容收敛东谈主欧锦锋和欧锦丽兄妹平直和迤逦合手有公司83.74%的股份，收敛公司89.76%的表决权。欧锦锋担任公司董事长兼总司理，欧锦丽担任公司董事兼副总司理，始终负责公司的标的措置使命。

此外，欧锦锋、欧锦丽兄妹的支属也在公司任职高管，欧锦锋夫妻之弟林居右担任云商部供应链总监；欧锦丽之夫妻苏健源担任采购副总监。

招股书表露，2022年与2023年，悍高集团云商口头的第一大客户均为佛山悍德家居用品有限公司，2022年，公司面向悍德家居的销售金额为720.81万元，占该口头收入的比例为4.57%，占悍高集团主营业务收入的比例为0.45%。2023年，公司面向悍德家居的销售金额为1305.07万元，占该口头收入的比例为7.05%，占悍高集团主营业务收入的比例为0.6%。

值得珍重的是，佛山悍德家居用品有限公司的实控东谈主为欧锦锋夫妻的妹妹林绿苗十分夫妻林培超。

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悍高集团称，2022年至2024年，公司存在与林培超、悍林家居和悍德家居的关联销售的情形，销售产品主要为收纳五金、基础五金等产品，该等关联走动销售产品与公司主营业务关连，是公司收入的主要组成部分。2022年至2024年，公司与林培超、悍林家居和悍德家居关联销售关连收入占悍高集团主营业务收入的比例离别为0.65%、1.07%、1.04%。

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此外，欧锦锋、欧锦丽除收敛悍高措置、悍高企业、锦益措置、锦悦措置、悍格电器及悍格电商外，未收敛或参股其他企业。

事迹高增长 深交所二轮问询

最新招股书表露，2022年至2024年，悍高集团离别完结营收16.2亿元、22.2亿元、28.6亿元，年均复合增长率为32.78%。归母净利润离别为2.1亿元、3.3亿元、5.3亿元，扣非净利润从1.99亿元大幅增长至5.2亿元，年均复合增长率为61.83%。

值得珍重的是，悍高集团2024年上半年营业收入为11.85亿元，扣非后归母净利润为1.89亿元，关联词悍高集团2024年一整年营业收入为28.6亿元，同比增长28.57%，归母净利润为5.2亿元，同比增长58.11%。

同业可比公司坚朗五金2024年出现事迹下滑。2023年坚朗五金完结营业收入78.01亿元，完结净利润3.5亿元，2024年坚朗五金完结营业收入66.38亿元，完结净利润1.21亿元。另一同业可比公司松霖科技2023年完结营业收入29.83亿元，2024年完结营业收入30.15亿元，同比增幅小于悍高集团。

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招股书截图

为此，深交所对悍高集团发起二轮问询，条目悍高集团证据2024年扣非净利润增幅赫然高于营业收入增幅的原因及合感性，与同业业可比公司是否存在较大互异。

悍高集团证明称，公司具备较强的自主订价权，不才游市集出现周期性波动时，仍能在行业竞争中处于上风地位。另外，公司销售渠谈多元互补，客户结构合手续优化，受下流房地产客户及海外买卖场面影响较小。

补救货金额增长 屡次专利纠纷

招股书表露，论说期内悍高集团电商口头下的补救货金额离别为668.71万元、829.41万元、887.88万元，补救货渠谈主要开始于线上直销，补救货的原因主若是末端消费者在电商平台端正的跋扈由退货期内归赵产品。

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招股书截图

此外，悍高集团线下经销渠谈的补救货金额呈现出较大的波动。论说期内，悍高集团其他口头下的补救货金额离别为384.42万元、787万元和358.07万元，补救货渠谈主要开始于线下经销，补救货的原因主若是质料原因以及经销商断绝合营产生的库存归赵。

悍高集团在招股书中示意，公司建有专科的研发团队，通过对市集需求的实时收罗与分析，有针对性地莳植研发模样，开垦新产品和新技能。

论说期内，公司研发用度离别为6374.45万元、9418.68万元和1.11亿元，占营业收入的比例离别为3.93%、4.24%和3.88%。公司研发用度主要为物料耗损、员工薪酬等开销。

此外，公司最近三年累计研发参加金额为26，890.74万元，占最近三年累计营业收入的比例为4.01%，最近三年研发参加复合增长率为31.95%。

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招股书截图

收敛2025年3月4日，悍高集团领有专利1173项，高于同业可比公司799项的专利数目平均值。关联词，悍高集团的研发东谈主员却远低于行业均值，收敛2023年末，悍高集团研发东谈主员为300东谈主，同期可比公司研发东谈主员均值为790东谈主。

值得珍重的是，论说期内悍高集团有屡次专利侵权纠纷。招股书表露，2021年至2022年，悍高集团接连收到来自铭珈家居、江苏酷太、厦门和而达和宁波搏盛的专利侵权诉讼。

其中，与铭珈家居的专利侵权纠纷以悍高集团住手制造、销售、许愿销售侵权产品，并抵偿铭珈家居经济耗费及维权合理开支经营515万元告终，与江苏酷太、厦门和而达的专利侵权纠纷离别以协调解撤诉了案，与宁波搏盛的纠纷以撤诉了案。

对此，悍高集团示意，论说期各期涉诉专利所对应的产品销售收入离别为2.90万元、2.87万元 和1.50万元，占公司论说期各期的营业收入比例较小，不会对悍高集团的分娩标的形成关键不利影响。

此外，悍高集团还因产品使用性能不顺应关连递次条目遭到消保委点名。2024年4月2日，江苏省消费者权柄保护委员会对25批次智能晾衣架进行了相比西宾。西宾成果表露，标称悍高集团分娩的智能晾衣机存在电器安全方面问题，西宾产品的里面布线与自攻螺钉顶端和机敏棱边战斗，容易形成里面布线的绝缘层损坏，影响绝缘以至形成短路。

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图源江苏省消保委公众号

库存商品占相比高

深交所的一轮问询中表露，2019年、2020年、2021年和2022年收敛6月30日，悍高集团库存商品金额占存货比例离别为48.30%、61.34%、71.92%及71.48%。

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悍高集团招股书陈说稿截图

对此，深交地点第一轮问询中发问悍高集团库存商品占相比高的原因，存货组成与同业业可比公司是否存在赫然互异及合感性。

悍高集团证明称主若是论说期内营业收入增长快，为实时委用产品，针对线下经销、线下直销、云商及电商等多渠谈开展瞻望式备货，致使论说期末库存商品的数目与金额较高;同期，原材料供应满盈、运载距离短，采购周期随之裁汰，原材料备货少，在存货中占比低。此外，OEM代工比例高，无需职守原材料及半成品库存，且公司分娩工艺闇练，自产产品分娩周期短，进而半成品在存货中的占比也较低。

关于库存商品占比高于同业业可比公司平均值就去吻.com，悍高集团证明称主要源于同业业可比公司客户类型多为直销大客户，常汲取 “以销定产” 或一定量安全库存备货的分娩口头，使得各论说期末库存商品占比相对较低。与之不同，悍高集团业务口头多元，论说期内线下经销、线下直销、云商、电商等销售渠谈营收增长迅猛，为充分骄贵客户需求、保险产品委用实时性，选择瞻望式备货政策，最终致使各论说期末库存商品占比相对偏高。